ノボノルディスク、肥満治療薬開発Metsera買収でファイザーに対抗
デンマークの製薬大手ノボノルディスクは、肥満治療薬開発企業Metseraに対し、ファイザーとの既存の買収合意を破棄させる形での買収提案を行いました。ノボノルディスクはMetseraに対し、1株あたり56.50ドルの現金と、臨床・規制目標達成に応じた21.25ドルの条件付き価値権（CVR）を提示。これはそれぞれ約65億ドルと25億ドルに相当します。
この提案は、ファイザーが昨年9月に提示した1株あたり47.50ドルの現金と22.50ドルのCVR（合計73億ドル相当）を上回るものであり、現在Metseraの取締役会で検討されています。
ファイザーの反応と市場の背景
ファイザーはノボノルディスクの行動を「競争を抑制しようとする違法な試み」であると非難し、Metseraとの合意に基づく権利を行使するため、あらゆる法的手段を追求する準備があると表明しています。
ノボノルディスクのこの動きは、同社が過去数年間、注射型GLP-1作動薬Wegovy（セマグルチド）で肥満治療薬市場を支配してきたものの、競合他社に遅れをとるリスクがあることを認めていると見られています。現在の最大の競合はイーライリリーで、そのGLP-1/GIP作動薬Zepbound（チルゼパチド）は、直接比較試験でWegovyを上回る成績を示しています。
ファイザーも自社の肥満治療薬候補の開発で挫折を経験しており、Metseraの買収を肥満治療分野での存在感を回復させる近道と捉えていました。
Metseraのパイプラインと進捗
ノボノルディスクの提案におけるCVRの詳細はまだ明らかにされていませんが、ファイザーとの合意内容と同様に、MetseraのGLP-1作動薬MET-097iとアミリンアナログMET-233iの組み合わせによる体重減少レジメンの第3相プログラム開始、ならびにMET-097i単剤療法および2剤併用療法のFDA承認が条件となると予想されています。これらはいずれも月1回の注射で投与される薬剤です。
Metseraは先月末、MET-097iに関する2つの第2b相試験（VESPER-1およびVESPER-3）で良好なトップラインデータを報告しており、年内には第3相試験を開始できる見込みです。Metseraは今年初めに株式公開を行い、低調なIPO市場の中で肥満治療薬開発企業への強い投資意欲を反映し、2億7500万ドルを調達していました。
ノボノルディスクの社内状況
ノボノルディスクの今回の動きは、同社が一時的に欧州で最も価値のある企業となった後、GLP-1事業での競争激化により株価が年初から約50%近く下落するなど、社内が混乱している時期に起こりました。同社はCEOを交代させ、コスト削減プログラムを開始しましたが、主要株主であるノボノルディスク財団は、より迅速で抜本的な変革を求めていました。今月初めには、会長のヘルゲ・ルンドを含む複数の独立取締役が辞任を発表し、元CEOのラース・レビン・ソレンセンがルンドの後任となる予定です。
元記事：Novo tries to push Pfizer aside with $9bn bid for Metsera