製薬業界のメガ合併の噂：AstraZenecaとBristol Myers Squibb
製薬業界で数年ぶりに「メガ合併」の噂が浮上しており、英国に拠点を置くAstraZeneca（AZ）と米国のBristol Myers Squibb（BMS）が数ヶ月間、統合について協議しているとFinancial Timesが報じました。この合併が実現すれば、4000億ドル規模の製薬大手となり、時価総額で世界第4位になる可能性があります。
近年の大規模M&Aとメガ合併の課題
ビッグファーマ間のメガ合併は、2019年のBMSによるCelgene買収（740億ドル）や2020年のAbbVieとAllerganの提携（630億ドル）以来見られていませんでした。2020年以降もPfizerによるSeagen買収（430億ドル）やAZによるAlexion買収（390億ドル）といった大型買収はありましたが、数ヶ月にわたる規制・独占禁止法の審査、日常業務の混乱、そして文化的に異なる2つの労働力の統合といった課題から、メガ合併は敬遠される傾向にありました。
両社の状況と株価の反応
AstraZeneca: 時価総額は2500億ドルを超え、BMS（約1330億ドル）のほぼ2倍です。FTの記事が報じられた後、AZの株価は6%以上下落しました。
Bristol Myers Squibb: 一方、BMSの株価はプレマーケット取引で同程度上昇しました。これは、BMSが2030年までに抗凝固剤Eliquis（アピキサバン）や血液がん治療薬Pomalyst（ポマリドミド）などの特許切れにより300億ドルの収益が失われる「パテントクリフ」に直面しているため、AZとの合併が株主の期待を集めていることを反映している可能性があります。
AstraZenecaの戦略と将来目標
AZは今年、ニューヨーク証券取引所にも上場し、米国市場への傾倒を強めています。トランプ政権の関税脅威に対応するため、米国で500億ドルの投資計画を発表しており、これは英国や他の国での計画をはるかに上回ります。
10年以上前、AZのCEOであるパスカル・ソリオット氏は、Pfizerによる1060億ドルの敵対的買収提案を退け、独立路線を維持し、2023年までに年間収益450億ドルを達成するという公約を果たしました。同社は現在、2030年までに年間収益800億ドル（その半分は米国市場から）を目標としていますが、これをM&Aなしで内部事業の成長によって達成可能であると表明しています。
元記事：Are we about to see a return for the pharma mega-merger?