サイケデリック医薬品分野の収益性における根本的な障壁
新たな研究によると、企業向けサイケデリック分野への投資家の意欲は回復しつつあるものの、このセクターは収益性に対する根本的な障壁に直面しています。ロンドン大学シティ・セントジョージ校のSandy Brian Hager博士による論文は、サイケデリックと医薬品開発の経済学との間にミスマッチがあると指摘しています。
医薬品スタートアップ企業は、サイケデリックのあり方を変えようとしており、一部は極めて集中的で短期間の効果を持つ薬物の開発を目指し、また一部は体験からトリップ（幻覚作用）を完全に排除することを目指しています。
ブームから破綻へ、そして新たな兆し
この論文は、業界が始まった2016年から2021年までの上位5社の営利目的のサイケデリック製薬会社の財務結果を分析しています。
ブーム: 精神衛生治療におけるサイケデリックの革命的利益に関する誇大宣伝が経済ブームを巻き起こし、数百ものスタートアップが立ち上がり、投資資金が流入しました。
低迷: しかし、弱い治験結果、金利上昇、米国食品医薬品局（FDA）による心的外傷後ストレス障害（PTSD）治療のためのMDMA治療の却下といった一連の挫折が投資家を動揺させ、業界は自由落下に陥りました。
- 回復の兆し: 2025年現在、政治的な風向きが変わり、治験はより強力な結果を出しており、長らくサイケデリックに慎重だった大手製薬会社もようやく関心を示し、「shroom boom」の再来を示唆しています。しかし、Hager博士の論文は、特許取得や治験に関する問題が依然として薬物開発を妨げる可能性があるため、投資家は慎重であるべきだと提言しています。
経済的および医学的制約が開発を阻害
研究では、収益性に対する2つの主要な障害を特定しています。
- 知的財産（IP）保護の弱さ: 新薬の開発には10億〜20億ドルかかる可能性があり、投資家は特許を通じて会社が後でそれを回収できると信じない限り、その資金を投入しません。しかし、マジックマッシュルーム（シロシビン）のような一部のサイケデリックは天然物で特許取得不可能であり、アヤワスカのようなものは先住民による使用の長い歴史があり、特許法の適用範囲がほとんどありません。LSDのような合成薬でさえ、特許は数十年前に期限切れています。
- サイケデリック体験の予測不能性: シロシビンのような薬物は、何時間にもわたるガイド付きセラピーと併用した場合に最も効果を発揮するため、その効果を標準化して実験室でテストすることが難しく、商業的なスケールアップが困難です。この「手に負えなさ」が、企業向けサイケデリックの将来に疑問を投げかけています。
サイケデリックの様相の変化
製薬会社は、短時間作用型化合物や全く新しい薬物クラスを通じて、これらの障害を回避する方法を見つけるかもしれません。
- 一部は、5-MeO-DMTのような短時間作用型サイケデリックを開発しており、これはわずか数分間続く極めて強烈なトリップを引き起こします。
- 他の企業は、トリップを体験から完全に排除することを目指し、「ニューロプラストゲン」と呼ばれる新しいクラスの薬物を開発しています。これらは、幻覚なしに古典的なサイケデリックと同じ脳の変化を引き起こすことを目的としています。
Hager博士は、「スタートアップ企業が最初に立ち上がり始めたとき、企業向けサイケデリックは、投資家に大きなリターンをもたらし、世界の精神衛生危機に対する待望の解決策を提供するというビジョンを実現するように見えました。しかし、弱い治験結果と金利上昇がセクターを自由落下に陥らせました」と述べています。
博士はさらに、「サイケデリックの手に負えなさは、営利目的のサイケデリック医薬品の長期的な将来について慎重になる理由を与えています。サイケデリックを製薬モデルに適合させようとすることで、それらは置き換えるはずだった薬物と区別がつかなくなるリスクがあります。精神衛生革命というすべての誇大宣伝にもかかわらず、サイケデリックは『いつものビジネス』以上のものを何も提供しないかもしれません」と警告しています。
元記事：Expert argues psychedelics too unruly for traditional product development