Recordatiに対するCVC Capital Partnersによる買収提案
プライベートエクイティグループのCVC Capital Partnersは、製薬会社Recordatiに対し、1株あたり52ユーロ、総額約109億ユーロ（約125億ドル）での買収提案を行いました。この買収が完了すれば、Recordatiはイタリア証券取引所から上場廃止となる見込みです。Recordatiは、CVCからの「非拘束的な関心表明」であり、デューデリジェンス、資金調達、パートナーの特定など、様々な条件が課されていると述べています。
提案の概要とCVCの背景
CVCはすでにRecordatiの株式46.8%を保有しており、2018年には過半数の51.8%の株式を約30億ユーロで取得していました。今回の買収提案は、数年前にCVCがRecordatiの持ち株を売却する意向であると報じられた後のことです。
Recordatiの好調な業績と成長戦略
Recordatiは近年、目覚ましいペースで収益を伸ばしており、特に希少疾患カテゴリーへの注力がその原動力となっています。2025会計年度の年間売上高は8.3%増の26.2億ユーロ、純利益は14.5%増の6.51億ユーロを達成しました。2026年の売上高は27.3億～28億ユーロを見込んでいます。
同社は、ライセンス契約やM&Aを通じてさらなる拡大にコミットしており、非上場化することで、機密性の向上、意思決定の迅速化、公開株主からの圧力軽減といったメリットを享受できる可能性があります。
過去数年間には、以下のM&Aおよび提携を行っています。
- Sanofiから寒冷凝集素症（CAD）治療薬Enjaymo (sutimlimab)を10億ドル以上で買収。
- Amarinの心臓治療薬Vazkepa (icosapent ethyl)の欧州権利を取得。
- Modernaとプロピオン酸血症治療薬mRNA-3927の開発で提携。
主要製品Isturisaの貢献
CVCが買収に関心を示した背景には、Recordatiがクッシング症候群治療薬Isturisa (osilodrostat)のピーク売上予測を、約6億ユーロから12億ユーロに倍増させたことがあります。昨年のIsturisaの売上は22.5%増の3.94億ユーロに達しました。2020年にクッシング病の治療薬として発売されたIsturisaは、昨年、手術が選択肢でない、または治癒に至らなかった患者のあらゆる内因性クッシング症候群に適用が拡大されて以来、成長が加速しています。
元記事：Recordati gets €10.9bn takeover bid from private equity firm